Zinsstresstests bei Investmentfonds

Die österreichische Finanzmarktaufsicht (FMA) führte 2025 Zinsstresstests zur Ermittlung der Zinssensitivität und daraus resultierender Zinsänderungsrisiken für alle inländischen Organismen zur gemeinsamen Veranlagung in Wertpapieren (OGAW) zum Stichtag 30.06.2025 durch. Grundlage bildeten die Positionsdaten der Investmentfondsstatistik.

Ergebnis Zinsschock (3 Prozent Zinsanstieg)

Auf Gesamtmarktebene bleibt das Zinsrisiko stabil. Auf Ebene der Kapitalanlagegesellschaften (KAG) sind die Auswirkungen eines Zinsanstieges je nach individueller Geschäfts- und Veranlagungspolitik unterschiedlich. Es zeigt sich aber, dass sich die Bandbreite bei den Ergebnissen verringerte. KAG mit unterdurchschnittlichem historischen Zinsexposure erhöhten dieses tendenziell, KAG mit überdurchschnittlichem historischen Zinsrisiko reduzierten dieses.

Die FMA plant die Risikolage weiter zu beobachten und die Zinsstresstest in risikobasierter Form tourlich zu wiederholen.